Fannie ที่เป็นไปได้ Freddie IPO ปลุกความอยากอาหารของ Wall Street

Wall Street เตรียมขึ้นสำหรับแผนการ ของทรัมป์ใน การปฏิรูป Fannie Mae และ Freddie Mac และความเป็นไปได้ที่ บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านการจำนองจะมองหาการเพิ่มทุนด้วยการให้บริการสาธารณะจำนวนมาก FOX Business Network ได้เรียนรู้

เจพีมอร์แกนเชสแอนด์โคธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของประเทศเป็นเจ้าภาพการประชุมส่วนตัวเมื่อวันอังคารที่ผ่านมาโดยมีนักลงทุน 75 คนเพื่อหารือเกี่ยวกับความพยายามในการยกเครื่องทั้งสองชุดซึ่งมีบทบาทสำคัญใน ด้านการเงินเพื่อ ที่อยู่อาศัย ตามคนที่มีความรู้ในเรื่องนี้ ที่ประชุมยังรวมถึงสมาชิกของธนาคารเพื่อการลงทุน Moelis & Co. ซึ่งสนับสนุนการสิ้นสุด Fannie และผู้พิทักษ์ของ Freddie และให้ชุดสามารถระดมทุนและกลับสู่สถานะเดิมในฐานะ บริษัท เอกชนคนเหล่านี้กล่าว หุ้นส่วนที่สำนักงานกฎหมายของ Kirkland & Ellis LLP ซึ่งมีความเชี่ยวชาญในการควบรวมและซื้อกิจการยังนำเสนอให้กับกลุ่มพวกเขาเพิ่ม

การประชุม JPMorgan มาถึงช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับ Fannie และ Freddie หรือที่รู้จักกันในชื่อองค์กรที่สนับสนุนโดยรัฐบาลหรือ GSE ทั้งสองถูกสร้างขึ้นโดยการกระทำของรัฐสภาและควบคุมโดยรัฐบาลกลางเพื่อส่งเสริมเจ้าของบ้านแม้ในขณะที่พวกเขาดำเนินการในฐานะ บริษัท เอกชนที่มีหุ้นซื้อขายสาธารณะ แต่ความเสี่ยงที่มากเกินไปของพวกเขาในช่วงฟองสบู่ที่อยู่อาศัยนำไปสู่การล้มละลายอันใกล้ในปี 2551 และเพื่อหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในตลาดที่อยู่อาศัยรัฐบาลได้ออกกฎหมายให้ความช่วยเหลือทางการเงินและวางทั้งสองอย่าง ตั้งแต่นั้นมาพวกเขาได้ดำเนินการเป็นผู้พิทักษ์แห่งรัฐ

เมื่อไม่นานมานี้ Fannie และ Freddie ได้สร้างงบดุลของพวกเขาขึ้นมาใหม่และกลับสู่ผลกำไรและตอนนี้การบริหารของ Trump กำลังวางแผนที่จะเพิ่มทุนและปล่อยพวกเขาในฐานะ บริษัท เอกชน ไม่ทราบระยะเวลาและรายละเอียดที่แน่นอนของแผนการจัดการ ยิ่งไปกว่านั้นความพยายามอาจล่าช้าไปเรื่อย ๆ เนื่องจากปัญหาทางการเมืองโดยรอบที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากต่อตลาดที่อยู่อาศัย

แต่เจ้าหน้าที่ที่อยู่อาศัยของรัฐบาลได้เปิดเผยต่อสาธารณชนว่าการปฏิรูป Fannie และ Freddie นั้นเป็นเรื่องสำคัญและพวกเขากำลังชั่งน้ำหนักการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนในท้ายที่สุดซึ่งอาจหมายถึงการขายหุ้นได้มากถึง $ 100 พันล้านเหรียญสหรัฐ

กรมธนารักษ์คาดว่าจะปล่อยพิมพ์เขียวการปฏิรูปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ในขณะเดียวกันคำพูดของการขายหุ้นครั้งใหญ่รายงานโดย FOX Business ได้กำหนด Wall Street scrambling เพื่อหาวิธีการเคลื่อนไหวที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดที่อยู่อาศัยเช่นเดียวกับ Fannie และ Freddie ผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นสามัญ ปัญหาสต็อกทั้งสองมีเพิ่มสูงขึ้นในเดือนที่ผ่านมาเป็นคำพูดของการยกเครื่อง

ในระหว่างการประชุม JPMorgan การเพิ่มทุนที่เป็นไปได้และการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนเป็นหนึ่งในประเด็นหลักภายใต้การสนทนาคนเหล่านี้กล่าวเสริม ขนาดและขอบเขตของแผนจะถูกกำหนดโดยหัวหน้าหน่วยงานการเงินเพื่อการเคหะแห่งชาติของนายทรัมคาลาเบรียและสตีฟมุนชินรัฐมนตรีคลังของกระทรวงการคลัง แต่ผู้เข้าร่วมอภิปรายว่ารัฐบาลจะยุติการดูดซับผลกำไรของ GSE ได้อย่างไร (หรือเรียกอีกอย่างว่าการกวาดล้างมูลค่าสุทธิ) การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) หลายหมื่นล้านดอลลาร์และวิธีอื่น ๆ ในการระดมทุน ของการประชุม

บุคคลนี้กล่าวว่าฉันทามติทั่วไปคือการเพิ่มทุนจะดีสำหรับ Fannie และ Freddie ผู้ถือหุ้นที่ต้องการซึ่งมีความสำคัญสูงกว่าผู้ถือหุ้นสามัญในสถานการณ์ดังกล่าว อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นสามัญอาจถูกลดทอนอย่างรุนแรงจากการขายหุ้นครั้งใหญ่ดังนั้นมูลค่าการถือครองของพวกเขาจะไม่เติบโตหรืออาจลดลง ปัจจุบันหุ้นสามัญของ Fannie และ Freddie ซื้อขายอยู่ในรูปหุ้นเพนนีอยู่ที่ 2.70 ดอลลาร์และ 2.60 ดอลลาร์ตามลำดับในขณะที่หุ้น Fannie Mae บางหุ้นต้องการซื้อขายสูงถึง 22 ดอลลาร์และหุ้น Freddie ต้องการซื้อขายประมาณ 11 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ที่ประชุมได้รับการกลั่นกรองโดยกรรมการผู้จัดการของ JPMorgan และหัวหน้าร่วมของ Joseph Saad ที่เป็นทุกข์และมีผู้ร่วมอภิปรายสี่คนรวมถึง Moelis กรรมการผู้จัดการ Thain Carlston, Michael DiYanni และที่ปรึกษาอาวุโส Landon Parsons โซเฟียฮัดสันหุ้นส่วนที่สำนักงานกฎหมายของเคิร์กแลนด์แอนด์เอลลิสก็อยู่ในแผง

เจ้าหน้าที่สื่อมวลชนของ JPMorgan และ Moelis ปฏิเสธความคิดเห็น โฆษกหญิงของ Calabria ปฏิเสธความเห็นเช่นเดียวกับโฆษกหญิง Treasury เคิร์กแลนด์ & เอลลิสไม่ได้เรียกร้องความคิดเห็น

นายธนาคารวอลล์สตรีทได้พูดคุยกับเจ้าหน้าที่บริหารของทรัมป์อย่างไม่เป็นทางการเกี่ยวกับโครงร่างการซื้อขายหุ้นที่จะให้เงินทุนสำหรับแผนการสุดท้ายของ Fannie และแผนการเพิ่มทุนของ Freddie ตามผู้บริหารการเงินและเจ้าหน้าที่บริหารที่มีความรู้ในเรื่องนี้ พวกเขาอธิบายการขายหุ้นที่เป็นไปได้ว่าเป็นสิ่งที่เป็นลูกผสมระหว่างการเสนอขายหุ้นแบบดั้งเดิมและการเสนอขายหุ้นที่สองหรือ “re-IPO” เนื่องจากทั้งสองหน่วยงานมีหุ้นที่โดดเด่นแล้วแม้ว่าการขายหุ้นจะเป็นช่วงเวลาที่ลุ่มน้ำ การดำรงอยู่ของการสนับสนุน –

การเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คือการขายหุ้นของกลุ่ม บริษัท อาลีบาบาในปี 2557 มูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์การเสนอขายรองที่ใหญ่ที่สุดดูเหมือนจะเป็น Petroleo Brasileiro หรือที่รู้จักกันในชื่อ Petrobras บริษัท น้ำมันและก๊าซที่ควบคุมโดยรัฐบาลบราซิลระดมทุนกว่า 70,000 ล้านเหรียญสหรัฐในการขายหุ้นในปี 2010 ดังนั้นการเสนอขาย Fannie และ Freddie อาจสอดคล้องกับ megadeals เหล่านี้

นักวิเคราะห์หลายคนยังคงสงสัยว่ารัฐบาลจะผ่านการขายหุ้นและเปลี่ยนแปลง GSEs อย่างรุนแรงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปี 2563 มีกี่เครื่อง Fannie และ Freddie มีความสำคัญต่อตลาดจำนองที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปีโดยที่พวกเขาจะซื้อสินเชื่อจากสถาบันการเงินและเพิ่มทุนเพื่อที่ธนาคารจะสามารถปล่อยสินเชื่อได้

หากไม่มีการมีส่วนร่วมของ GSEs ธนาคารส่วนใหญ่จะไม่ให้เงินกู้ระยะยาวดังกล่าวโดยเฉพาะกับชาวอเมริกันระดับกลางและชนชั้นแรงงานที่มีคะแนนเครดิตต่ำกว่าเนื่องจากมีความเสี่ยงสูง

ในฐานะที่เป็นความคิดที่ว่า GSEs สามารถแปรรูปได้โดยได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลเพียงเล็กน้อยอัตราการจำนองได้ถูกปรับเปลี่ยนเร็ว ๆ นี้ซึ่งเป็นสิ่งที่เกี่ยวข้องกับผู้สนับสนุนการเคหะเกี่ยวกับการยกเครื่อง GSE

อุปสรรค์อื่น: การปฏิรูปที่สำคัญใด ๆ อาจต้องมีการดำเนินการของรัฐสภาและอาจนำไปสู่ ​​gridlock ในปัญหาเช่นกัน ยกตัวอย่างเช่นรัฐสภารีพับลิกันและฝ่ายบริหารต้องการลดรอยเท้าของ Fannie และ Freddie เพื่อหลีกเลี่ยงการล่มสลายของปี 2551 อีกครั้งโดยเรียกร้องให้มีการปรับปรุงคุณภาพสินเชื่อที่ดีกว่าสำหรับสินเชื่อที่ GSE ซื้อจากธนาคาร

พรรคเดโมแครตซึ่งรวมถึงคู่แข่งชิงตำแหน่งประธานาธิบดีในปี 2020 ส่วนใหญ่ต้องการที่จะขยายภารกิจของ Fannie และ Freddie เพื่อให้ธนาคารจะทำการจำนองให้กับผู้ที่อาจไม่ผ่านการคัดเลือกเนื่องจากคะแนนเครดิตที่ต่ำกว่า

“ สิ่งที่รีพับลิกันจะยอมรับและสิ่งที่พรรคประชาธิปัตย์ต้องการแตกต่างกันมากและไม่มีทางที่จะลดช่องว่างนี้ได้” Chris Whalen นักวิเคราะห์อิสระกล่าว “ ฉันสามารถเห็นสถานการณ์ที่แฟนนี่และเฟรดดี้จะอยู่ในความเป็นผู้พิทักษ์ตลอดไป”